El BCRA anestesia al dólar (y mejora humor inversor)

Argentina – 09/05/2011 – Ambito Financiero – Pág. 5 – Tiempo de Lectura: 2′ 15»
 
Datos desde Estados Unidos ayudaron a dar un giro en las cotizaciones

Las mejores cifras laborales de Estados Unidos evitaron un colapso y opacaron el crecimiento del desempleo del 8,8% al 9%.En la Argentina, el mejor humor se tradujo en una fuerte reacción inicial de la Bolsa y de los bonos, que se fueron diluyendo por la tarde. El tema de Siderar siguió preocupando a los inversores, a pesar de que el viernes volvió a cotizar. La Bolsa terminó un 0,29% arriba, después de estar ganando más del 1%. Siderar arrancó con fuerza y tocó $ 33,50, pero después se desinfló a $ 31,50, lo que representó una caída del 0,47% respecto de la última vez que apareció en las pantallas. Tenaris fue el papel que más subió, con un 2,68%, seguido por Ledesma con un 1,42%. El monto de negocios fue regular, $ 43 millones. El mercado de acciones está fragmentado y los inversores miran los balances. Por eso eligen bancos, petroleras, alimentarias, telecomunicaciones e industriales porque sus resultados están acordes con el crecimiento de la economía. Algunas empresas incrementaron sus ganancias en un 60% comparadas con la misma época de 2010. En el otro sector están las empresas que dependen de decisiones del Gobierno, como son las de servicios públicos que han presentado en su mayoría balances negativos por el atraso tarifario o las que van a padecer el desembarco de más directores puestos por el Gobierno. En los títulos públicos sucedió algo similar. Los emitidos en pesos aceleraron su decadencia cuando los inversores se desengañaron definitivamente de que no va a haber sinceramiento en la medición del costo de vida por parte del INDEC que conduce Ana María Edwin. Estos papeles hoy están en el piso pese a la reacción del viernes. El Discount, por caso, no se dio por enterado de la recuperación mundial, perdió un 1% y está en un precio inusitadamente bajo de $ 157 cuando hasta hace poco se creía que el piso era de $ 160. Este bono y el Bocon Pr 13, que cedió un 0,50%, tienen rendimientos superiores al 21%, pero el hecho de ajustar por el costo de vida aleja a los inversores que prefieren activos de menos rendimientos, como el Bocan 15 que subió un 0,43%, porque paga tasa Badlar más 3 puntos (rinde un 17%).Sólo los títulos cortos y medianos en dólares y los cupones PBI logran atraer a los inversores por causas distintas. Los nominados en dólares, que el viernes subieron hasta un 0,72%, son elegidos porque el Gobierno demostró su decisión de pagarlos. Los cupones, porque el crecimiento de la economía es un hecho. Los papeles en dólares y los cupones PBI son los menos dependientes de las decisiones oficiales y por eso actúan como refugio para los inversores. A todo esto, el dólar volvió a calmarse. El Banco Central no intervino el viernes en la plaza mayorista, donde el dólar cerró a $ 4,081 con un buen nivel de negocios de u$s 677 millones. En el mercado marginal, el «blue» se quedó en $ 4,2750 igual que el «contado con liqui».

Por: Luis Beldi
Ana María Edwin
(Información General – Sector Negocios – Actividad Económica – Panorama Económico)